Практикум (6 задач) + тест (25 вопросов + 5 задач)
| Цена, руб. | 400 |
| Номер работы | 5177 |
| Предмет | Финансы и кредит |
| Тип работы | Контрольная |
| Объем, стр. | 27 |
| Оглавление | "Оглавление Задача №1. 3 Задача № 2. 8 Задача № 3. 12 Задача № 4. 14 Задача № 5. 15 Задача № 6. 19 Тест 20 Список используемой литературы 28 Задача №1. Целью оценки является определение рыночной стоимости 100% пакета акций ОАО «Молокопродукт» по состоянию на 01.01.2011 г., расположенного в Тверской области. Приведенная в данном отчете оценка будет предложена потенциальным инвесторам для решения вопроса о сумме инвестиций в производство молочной продукции. График изучения объекта: 01-20 февраля 2011 года. Оцените рыночную стоимость ОАО «Молокопродукт» доходным подходом, если имеется следующая исходная информация: Таблица 1 Задача № 2. Используя информацию, указанную в таблице 7 – 10, определите рыночную стоимость ОАО «Молокопродукт» сравнительным подходом. Задача № 3. Оцените рыночную стоимость ОАО «Молокопродукт» затратным подходом. Не отражен в балансе земельный участок площадью 3 га. Рыночная стоимость 1 сотки земли составляет 48 000 рублей. Задача № 4. По результатам задач №№ 1, 2 и 3 проведите согласование результатов и выведите итоговую величину стоимости оцениваемого предприятия. Для согласования результатов были опрошены эксперты, которые оценили весовые коэффициенты для оценок различными подходами. Задача № 5. Оцените ликвидационную стоимость ООО «Элма» на 01.01.2013 г. Исходные и вспомогательные материалы помещены в таблицах №№ 13-16. Ставку дисконта рассчитайте и обоснуйте самостоятельно (она может быть разной по различным видам активов). Величина обязательств состоит из кредиторской задолженности и равна 7 500 тыс. рублей. Разработан и утвержден следующий график ликвидации активов предприятия. Задача № 6. При определении стоимости 100% пакета акций компании «ХХХ» использовались метод дисконтированных денежных потоков и метод чистых активов, в результате были получены следующие результаты: Метод дисконтированных денежных потоков – 10 275 000 рублей. Метод чистых активов – 10 785 000 рублей. Анализ предприятия и ситуации позволяют установить скидку на стоимость неконтрольного пакета акций оцениваемого предприятия на уровне 25%. Проанализировав факторы, влияющие на размер скидки на недостаточную ликвидность, а именно: отсутствие спроса и предложения акций компании на фондовом рынке; аналитики сделали вывод о необходимости скидки на недостаточную ликвидность в размере 40%, что соответствует средней величине скидки в РФ. Необходимо определить рыночную стоимость 30% пакета акций. Тест Вариант № 1 1. При анализе расходов в методе дисконтированных денежных потоков следует учесть: а) инфляционные ожидания для каждой категории издержек; б) перспективы в отрасли с учетом конкуренции; в) взаимозависимости и тенденции прошлых лет; г) ожидаемое повышение цен на продукцию; д) а, в; е) б, г. 2. Какой метод используется в оценке бизнеса, когда стоимость предприятия при ликвидации выше, чем действующего? а) метод ликвидационной стоимости; б) метода стоимости чистых активов; в) метод капитализации дохода. 3. Оказывает ли влияние на уровень риска размер предприятия? а) да; б) нет. 4. Доходность бизнеса можно определить при помощи: а) нормализации отчетности; б) финансового анализа; в) анализа инвестиций; г) а, б, в; д) а, б. 5. Оценщик указывает дату оценки объекта в отчете об оценке, руководствуясь принципом: а) соответствия; б) полезности; в) предельной производительности; г) изменения стоимости. 6. Какой оценочный мультипликатор рассчитывается аналогично показателю цена единицы доходов? а) цена/ денежный поток; б) цена/ прибыль; в) цена/ собственный капитал. 7. Метод «предполагаемой продажи» исходит из следующих предположений: а) в остаточном периоде величины амортизации и капитальных вложений равны; б) в остаточном периоде должны сохраняться стабильные долгосрочные темпы роста; в) владелец предприятия не меняется; г) а, б, в; д) а, б. 8. Какой метод даст более достоверные данные о стоимости предприятия, если оно недавно возникло и имеет значительные материальные активы? а) метод ликвидационной стоимости; б) метода стоимости чистых активов; в) метод капитализации дохода. 9. Стоимость объекта оценки, определяемая исходя из его доходности для конкретного лица, является стоимостью: а) рыночной; б) воспроизводства; в) балансовой; г) инвестиционной. 10. Если в методе дисконтированных денежных потоков используется бездолговой денежный поток, то в инвестиционном анализе исследуется: а) капитальные вложения; б) чистый оборотный капитал; в) изменение остатка долгосрочной задолженности; г) а, б, в; д) а, б. 11. Риск, обусловленный факторами внутренней среды называется: а) систематическим; б) несистематическим; в) другой ответ. 12. С помощью какого метода можно определить стоимость миноритарного пакета акций: а) метода сделок; б) метода стоимости чистых активов; в) метода рынка капитала. 13. Какой метод оценки используется для оценки результатов реструктуризации бизнеса? а) метод накопления чистых активов; б) метод рынка капитала; в) метод дисконтированных денежных потоков. 14. Для бездолгового денежного потока ставка дисконта рассчитывается: а) как средневзвешенная стоимость капитала; б) методом кумулятивного построения; в) с помощью модели оценки капитальных активов; г) б, в. 15. Верно ли утверждение: для случаев возрастающих во времени денежных потоков коэффициент капитализации будет всегда больше ставки дисконта? а) да; б) нет. 16. Чтобы определить стоимость неконтрольного пакета открытой компании необходимо из стоимости контрольного пакета вычесть скидку на неконтрольный характер: а) да; б) нет. 17. Когда темпы роста предприятия умеренны и предсказуемы, то используется: а) метод дисконтированных денежных потоков; б) метод капитализации дохода; в) метод чистых активов. 18. На чем основан метод сделок: а) на оценке минаритарных пакетов акций компаний-аналогов б) на оценке контрольных пакетов акций компаний-аналогов; в) на будущих доходах компании. 19. Какие компоненты включает инвестиционный анализ для расчетов по модели денежного потока для собственного капитала? а) капиталовложения; б) прирост чистого оборотного капитала; в) спрос на продукцию; г) а, б; д) а, б, в. 20. Акции, оцениваемые в соответствии со стандартом рыночной стоимости, почти всегда составляют: а) контрольный пакет акций; б) неконтрольный пакет акций. 21. Что из перечисленного ниже не является стандартом стоимости: а) рыночная стоимость; б) фундаментальная стоимость; в) стоимость действующего предприятия. 22. Мультипликатор – это коэффициент, показывающий, насколько увеличивается доход при данном увеличении инвестиции. 23. Рыночная стоимость может быть выражена в: а) сочетании денежных средств и неликвидных ценных бумаг; б) денежных единицах; в) денежном эквиваленте. 24. Ставка дисконтирования – это: а) действующая ставка дохода по альтернативным вариантам инвестиций; б) ожидаемая ставка дохода по альтернативным вариантам инвестиций. 25. Расчет остаточной стоимости необходим в: а) методе рынка капитала; б) методе избыточных прибылей; в) методе дисконтированных денежных потоков. Задачи 1.Известно, что доходы компании в последнем прогнозном году составят 650 000, ставка дисконта – 20%, долгосрочный темп роста 110%. Определите остаточную стоимость. Укажите решение. а) 7 500 000; б) 7 150 000; в) 715 000. 2. Известно, что оборотные активы предприятия составляют 200 000 на начало периода и 270 000 на конец, сумма активов 700 000, выручка 1300 000. Определите оборачиваемость оборотных активов, в днях. Укажите решение. а) 5,5; б) 75; в) 65. 3.Известно, что доходы компании, ожидаемые к получению в прогнозном периоде, составляют в 1-ый год 750 000, во 2-ой год - 350 000, в 3-ий год – 500 000, в 4-ый год – 550 000, остаточная стоимость – 1200 000, ставка дисконта – 8%. Определите текущую стоимость предприятия. Укажите решение. а) 2612570; б) 2677720; в) 3101850. 4. Известно, что среднее значение мультипликатора цена/прибыль у нескольких компаний – аналогов 6,5; прибыль оцениваемой компании 80000; выручка 1000000. Определите стоимость оцениваемой компании. Укажите решение. а) 100000; б) 520000; в) 650000. 5. Определите стоимость предприятия доходным подходом, если известно, что доход в первый прогнозный год составил 300 000 д.е., во второй – 550 000 д.е., в третий – 700 000 д.е., долгосрочный темп прироста денежного потока 5%. Кроме того, известно, что безрисковая ставка дохода 12%, коэффициент  - 0,9, рыночная премия – 5%. Список используемой литературы 1. Абрютина М.С. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: Учебное пособие. / М.С. Абрютина. М.: Дело, 2006. – 232 с. 2. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие для вузов. / Под редакцией П.П. Табурчака, В.М. Гумина, М.С. Сапрыкина. Ростов-на-Дону: Феникс, 2007. – 352 с. 3. Булатов А.С. Экономика: Учебник / А.С. Булатов. М, 2005. – 557 с. 4. Бригхем Д, Гапенски Л., «Финансовый менеджмент», изд- во «Вильямс», М., 2006 г. 5. Дж. К. Ван Хорн, «Основы управления финансами», М., «Финансы и статистика», 2001 г. 6. Мавропуло К. Курсовой проект «Оценка эффективности бизнеса» на примере ОАО Уралкалий. 7. Козловская Э.А., Демиденко Д.С., Яковлева Е.А., «Стоимостной подход к оценке эффективности деятельности предприятия», учебное пособие, СПб, изд-во СПбГПУ, 2010 г. 8. Козловская Э.А, Д.С. Демиденко Е.А. Яковлева М.М. Гаджиев. Экономика и управление инновациями. Учебник по классическому университетскому образованию (2-издание) - СПб: Изд-во СПбГПУ, 2010. 9. Теплова Т. Инвестиционные рычаги максимизации стоимости компании. Практика российских предприятий. 10. Чеботарев Н.Ф., «Оценка стоимости предприятия (бизнеса)», учебник, М., Издательско – торговая корпорация «Дашков и Ко», 2009 г. " |
| Цена, руб. | 400 |