Задания по финансовому менеджменту
| Цена, руб. | 400 |
| Номер работы | 53627 |
| Предмет | Финансы и кредит |
| Тип работы | Контрольная |
| Объем, стр. | 31 |
| Оглавление | "ОАО «Пальметта» за прошедшие четыре года получила следующую чистую прибыль и выплатила следующие дивиденды: Тыс. руб. Год Чистая прибыль Дивиденды 2010 75 000 24 000 2011 83 000 27 200 2012 93 000 30 500 2013 105 000 33 600 Компания полностью финансируется за счет собственного капитала, к настоящему времени выпущено 1 миллион обыкновенных акций. Текущая рыночная стоимость одной акции – 520 рублей. Акционеры ожидают, что темп роста дивидендов сохранится и в будущем. Требуется рассчитать стоимость собственного капитала компании. Задание 1 Руководство компании АО «Вертолет+» рассматривает вопрос о замене технологического оборудования на более современное с программным управлением. Стоимость нового оборудования 150 млн. рублей. Замена оборудования позволит компании увеличить операционную прибыль на 30 млн. рублей в год за счет увеличения объемов производства и реализации продукции. Рассматриваются два варианта финансирования: 1) дополнительный выпуск акций компании – 1 млн. штук по 150 рублей за акцию, 2) смешанное финансирование: а) получение долгосрочного кредита на сумму 90 млн. рублей под 14% годовых; б) дополнительный выпуск акций компании – 400 тыс. штук по 150 рублей за акцию. Отчет о прибылях и убытках компании АО «Вертолет+» за последний год (до замены оборудования) выглядит следующим образом. Отчет о прибылях и убытках Статья Сумма, млн. руб. Выручка 560 Переменные затраты (75% от выручки) 420 Постоянные затраты 80 Операционная прибыль 60 Проценты к уплате 0 Прибыль до налогообложения 60 Налог на прибыль (20%) 12 Чистая прибыль 48 Дивиденды к выплате 30 Нераспределенная прибыль 18 Предполагается, что структура операционных затрат компании останется неизменной. Требуется: 1. Дать рекомендации руководству компании АО «Вертолет+», какой вариант финансирования выбрать и почему. 2. Определить точку равновесия для этих вариантов финансирования (операционная прибыль, выручка, показатель ROE). Задание 2 АО «Гепард» - сеть спортивных магазинов, расположенных в Москве и Московской области. В течение последних лет конкуренция ужесточилась, а продажи компании снизились. Соответственно, упала и операционная прибыль. Последняя финансовая отчетность компании выглядит следующим образом. Бухгалтерский баланс Показатель Сумма, млн. руб. Долгосрочные активы 800 Оборотные активы 2 000 Запасы товаров 1 500 Дебиторская задолженность 420 Денежные средства 80 «минус» краткосрочная задолженность 1 100 Чистый оборотный капитал 900 Итого 1 700 Финансируется за счет: Собственный капитал 900 Уставный капитал и резервы 300 Нераспределенная прибыль 600 Долгосрочный заемный капитал 800 Облигации (10% годовых) 800 Итого 1 700 Отчет о прибылях и убытках Показатель Сумма, млн. руб. Выручка 1 500 Операционная прибыль 120 Проценты к выплате 80 Прибыль до налогообложения 40 Налог на прибыль (20%) 8 Прибыль после налогообложения 32 Дивиденды к выплате 22 Нераспределенная прибыль за год 10 В компании «Гепард» недавно был назначен новый генеральный директор. Его первоочередной задачей является проведение мероприятий по улучшению операционной деятельности компании. Он планирует изменить ассортимент компании с целью переориентации на обслуживание молодежи. Это потребует крупных инвестиций в новые запасы товаров и переоснащение магазинов. Суммарные инвестиции, необходимые для реализации этого плана, оцениваются в 100 млн. рублей. Компания рассматривает два варианта финансирования проекта: 1. Выпуск облигаций на 100 млн. руб. с купонным процентом 10% годовых. 2. Выпуск акций 2 млн. акций по 50 рублей за штуку. Прогнозы результатов деятельности после перепрофилирования бизнеса неоднозначны. Поэтому рассматриваются три сценария развития событий: Сценарий Изменение операционной прибыли по отношению к текущему ее значению Оптимистичный + 15% Наиболее вероятный + 5% Пессимистичный - 10% Требуется: 1. Оценить для каждого сценария развития событий, какой из вариантов финансирования более выгоден для компании. 2. Дать общие рекомендации руководству компании по варианту финансирования проекта. Задание 3 ЗАО «Магнус» быстро росла в течение последних трех лет. Высокий темп роста привел к существенным финансовым проблемам, с которыми не может справиться финансовый директор. В частности, в компании постоянно наблюдается нехватка денежных средств для финансирования закупок материалов. При этом задолженность по овердрафту настолько высока, что банк отказывается предоставлять данный кредит в будущем. После предварительных исследований проблемы финансовый директор компании пришел к выводу, что, возможно, эти проблемы вызваны чрезмерным расширением деятельности компании. Ниже приводятся последние финансовые отчеты компании ЗАО «Магнус»: Бухгалтерский баланс Показатель Сумма, тыс. руб. АКТИВ Долгосрочные активы 15 550 Здания и сооружения 10 550 Оборудование 2 900 Автомобили 2 100 Оборотные активы 5 800 Запасы товаров 3 200 Дебиторская задолженность 2 600 Денежные средства 0 Итого активы 21 350 ПАССИВ Собственный капитал 4 600 Уставный капитал и резервы 2 000 Нераспределенная прибыль 2 600 Долгосрочный заемный капитал 3 000 Краткосрочная задолженность 13 750 Торговые кредиторы 4 600 Налогообложение 500 Овердрафт 8 650 Итого пассивы 21 350 Отчет о прибылях и убытках Показатель Сумма, тыс. руб. Выручка 40 000 Себестоимость продаж 30 000 Валовая прибыль 10 000 Административные расходы 8 200 Операционная прибыль 1 800 Проценты к выплате 420 Прибыль до налогообложения 1 380 Налог на прибыль (20%) 276 Прибыль после налогообложения 1 104 Дивиденды к выплате 900 Нераспределенная прибыль за год 204 Требуется: 1. Предложить и рассчитать пять финансовых коэффициентов, характеризующих наличие у компании ЗАО «Магнус» чрезмерного расширения деятельности. 2. Дать рекомендации руководству компании о возможных вариантах выхода из сложившейся ситуации. Задание 1 Руководство компании АО «Вертолет+» рассматривает вопрос о замене технологического оборудования на более современное с программным управлением. Стоимость нового оборудования 150 млн. рублей. Замена оборудования позволит компании увеличить операционную прибыль на 30 млн. рублей в год за счет увеличения объемов производства и реализации продукции. Рассматриваются два варианта финансирования: 1) дополнительный выпуск акций компании – 1 млн. штук по 150 рублей за акцию, 2) смешанное финансирование: а) получение долгосрочного кредита на сумму 90 млн. рублей под 14% годовых; б) дополнительный выпуск акций компании – 400 тыс. штук по 150 рублей за акцию. Отчет о прибылях и убытках компании АО «Вертолет+» за последний год (до замены оборудования) выглядит следующим образом. Отчет о прибылях и убытках Статья Сумма, млн. руб. Выручка 560 Переменные затраты (75% от выручки) 420 Постоянные затраты 80 Операционная прибыль 60 Проценты к уплате 0 Прибыль до налогообложения 60 Налог на прибыль (20%) 12 Чистая прибыль 48 Дивиденды к выплате 30 Нераспределенная прибыль 18 Предполагается, что структура операционных затрат компании останется неизменной. Требуется: 1. Дать рекомендации руководству компании АО «Вертолет+», какой вариант финансирования выбрать и почему. 2. Определить точку равновесия для этих вариантов финансирования (операционная прибыль, выручка, показатель ROE). Задание 2 АО «Гепард» - сеть спортивных магазинов, расположенных в Москве и Московской области. В течение последних лет конкуренция ужесточилась, а продажи компании снизились. Соответственно, упала и операционная прибыль. Последняя финансовая отчетность компании выглядит следующим образом. Бухгалтерский баланс Показатель Сумма, млн. руб. Долгосрочные активы 800 Оборотные активы 2 000 Запасы товаров 1 500 Дебиторская задолженность 420 Денежные средства 80 «минус» краткосрочная задолженность 1 100 Чистый оборотный капитал 900 Итого 1 700 Финансируется за счет: Собственный капитал 900 Уставный капитал и резервы 300 Нераспределенная прибыль 600 Долгосрочный заемный капитал 800 Облигации (10% годовых) 800 Итого 1 700 Отчет о прибылях и убытках Показатель Сумма, млн. руб. Выручка 1 500 Операционная прибыль 120 Проценты к выплате 80 Прибыль до налогообложения 40 Налог на прибыль (20%) 8 Прибыль после налогообложения 32 Дивиденды к выплате 22 Нераспределенная прибыль за год 10 В компании «Гепард» недавно был назначен новый генеральный директор. Его первоочередной задачей является проведение мероприятий по улучшению операционной деятельности компании. Он планирует изменить ассортимент компании с целью переориентации на обслуживание молодежи. Это потребует крупных инвестиций в новые запасы товаров и переоснащение магазинов. Суммарные инвестиции, необходимые для реализации этого плана, оцениваются в 100 млн. рублей. Компания рассматривает два варианта финансирования проекта: 1. Выпуск облигаций на 100 млн. руб. с купонным процентом 10% годовых. 2. Выпуск акций 2 млн. акций по 50 рублей за штуку. Прогнозы результатов деятельности после перепрофилирования бизнеса неоднозначны. Поэтому рассматриваются три сценария развития событий: Сценарий Изменение операционной прибыли по отношению к текущему ее значению Оптимистичный + 15% Наиболее вероятный + 5% Пессимистичный - 10% Требуется: 1. Оценить для каждого сценария развития событий, какой из вариантов финансирования более выгоден для компании. 2. Дать общие рекомендации руководству компании по варианту финансирования проекта. Задание 3 ЗАО «Магнус» быстро росла в течение последних трех лет. Высокий темп роста привел к существенным финансовым проблемам, с которыми не может справиться финансовый директор. В частности, в компании постоянно наблюдается нехватка денежных средств для финансирования закупок материалов. При этом задолженность по овердрафту настолько высока, что банк отказывается предоставлять данный кредит в будущем. После предварительных исследований проблемы финансовый директор компании пришел к выводу, что, возможно, эти проблемы вызваны чрезмерным расширением деятельности компании. Ниже приводятся последние финансовые отчеты компании ЗАО «Магнус»: Бухгалтерский баланс Показатель Сумма, тыс. руб. АКТИВ Долгосрочные активы 15 550 Здания и сооружения 10 550 Оборудование 2 900 Автомобили 2 100 Оборотные активы 5 800 Запасы товаров 3 200 Дебиторская задолженность 2 600 Денежные средства 0 Итого активы 21 350 ПАССИВ Собственный капитал 4 600 Уставный капитал и резервы 2 000 Нераспределенная прибыль 2 600 Долгосрочный заемный капитал 3 000 Краткосрочная задолженность 13 750 Торговые кредиторы 4 600 Налогообложение 500 Овердрафт 8 650 Итого пассивы 21 350 Отчет о прибылях и убытках Показатель Сумма, тыс. руб. Выручка 40 000 Себестоимость продаж 30 000 Валовая прибыль 10 000 Административные расходы 8 200 Операционная прибыль 1 800 Проценты к выплате 420 Прибыль до налогообложения 1 380 Налог на прибыль (20%) 276 Прибыль после налогообложения 1 104 Дивиденды к выплате 900 Нераспределенная прибыль за год 204 Требуется: 1. Предложить и рассчитать пять финансовых коэффициентов, характеризующих наличие у компании ЗАО «Магнус» чрезмерного расширения деятельности. 2. Дать рекомендации руководству компании о возможных вариантах выхода из сложившейся ситуации. Задача ОАО «Пальметта» за прошедшие четыре года получила следующую чистую прибыль и выплатила следующие дивиденды: Тыс. руб. Год Чистая прибыль Дивиденды 2010 75 000 24 000 2011 83 000 27 200 2012 93 000 30 500 2013 105 000 33 600 Компания полностью финансируется за счет собственного капитала, к настоящему времени выпущено 1 миллион обыкновенных акций. Текущая рыночная стоимость одной акции – 520 рублей. Акционеры ожидают, что темп роста дивидендов сохранится и в будущем. Требуется рассчитать стоимость собственного капитала компании. Задача 2 Компания ОАО «ИНТЕРЭНЕРГО» финансируется за счет: - собственного капитала в акциях: в настоящее время выпущен 1 миллион акций. Номинальная стоимость одной акции 300 рублей. Текущая рыночная стоимость одной акции – 500 рублей. Компания выплачивает ежегодно дивиденды 180 руб. на одну акцию; - нераспределенной прибыли: в настоящее время она составляет 120 млн. руб.; - облигаций: текущая рыночная стоимость выпуска облигаций составляет 100 миллионов рублей. Купонная ставка – 12% годовых; - долгосрочного кредита на 150 миллионов рублей под 14% годовых. Руководство компании полагает, что в обозримом будущем компания будет сохранять без изменений сложившуюся на сегодня структуру капитала. Требуется: Рассчитать средневзвешенную стоимость капитала компании: а) используя метод балансовой стоимости; б) используя метод рыночной стоимости. Задача 3 Инвестор «АВС» пытается оценить инвестиционную привлекательность двух компаний ОАО «Грифон» и ОАО «Сокол», работающий в разных отраслях промышленности, с целью размещения своего капитала. Имеется следующая информация о результатах деятельности компаний: Показатель ОАО «Грифон» ОАО «Сокол» Чистая прибыль 6 млн. руб. 8 млн. руб. Сумма выплаченных дивидендов (за год) 3 млн. руб. 3,5 млн. руб. Рыночная стоимость обыкновенной акции 30 руб. 20 руб. Количество обыкновенных акций 5 миллионов 10 миллионов Годовой прирост дивидендов 5% 7% Годовой процент на заемный капитал 12% 14% Балансовая стоимость привлеченного заемного капитала 100 млн. руб. 200 млн. руб. Ставка налога на прибыль 20%. Требуется: Помогите Инвестору «АВС» сделать выбор. " |
| Цена, руб. | 400 |
Заказать работу «Задания по финансовому менеджменту »
Отзывы
-
25.04
Спасибо за помощь! Только статистику пришлось немного переделать. Вместе с научным руководителем, о
Марина -
17.04
Рецензия на отлично, спасибо!!!
Марина - 15.04 Михаил